BBVA Research eleva su previsión de crecimiento del PIB de España al 2,9% en 2024
BBVA Research ha revisado al alza su previsión de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) español para 2024, incrementándola en cuatro décimas hasta el 2,9%. Además, ha mejorado en tres décimas su estimación para 2025, situándola en el 2,4%. Estas proyecciones están respaldadas por la revisión al alza del Instituto Nacional de Estadística (INE) sobre el comportamiento de la economía en los últimos años y las buenas perspectivas tanto de la demanda interna como externa.
El informe Situación España, publicado por BBVA Research en octubre, estima que el crecimiento del tercer trimestre de 2024 se sitúe entre el 0,6% y el 0,7%, por encima de lo previsto en junio (0,5%). Se espera que la demanda interna crezca más de lo esperado, impulsada principalmente por el consumo, que podría aumentar un 2,5% en 2024, mientras que las exportaciones podrían crecer un 3,5%.
A pesar de la debilidad de la inversión, que sigue por debajo de los niveles prepandemia, la competitividad de los servicios, el crecimiento de la fuerza laboral y una política fiscal favorable apoyan el crecimiento. También se observa una reducción de la inflación, impulsada por la caída de los precios del petróleo y los alimentos, con previsiones de que el IPC aumente un 2,8% en 2024 y un 1,8% en 2025, manteniéndose por debajo del incremento salarial, que se espera que sea del 3% al 5% anual.
A pesar de las mejoras, BBVA Research advierte sobre varios desafíos para la economía española, como el bajo nivel de inversión en transporte y maquinaria, que podría estar reflejando un menor impacto de los fondos europeos Next Generation EU (NGEU). Además, la escasez de vivienda y los cuellos de botella en algunos sectores exportadores podrían afectar la competitividad a largo plazo.
El informe también señala el reto que supone el envejecimiento de la población, la falta de capital humano en algunos sectores y la necesidad de realizar ajustes fiscales para cumplir con las nuevas reglas europeas a partir de 2025.
En cuanto al empleo, BBVA Research prevé que la inmigración siga siendo un factor clave en el crecimiento de la población activa, con el 90% del aumento de la misma entre 2021 y 2024 atribuible a la llegada de migrantes. A pesar de ello, se espera una desaceleración en la creación de empleo, que pasará del 3,1% en 2023 al 2,2% y 2,1% en 2024 y 2025, respectivamente. La tasa de paro continuará disminuyendo, situándose en un 10,8% en 2025.
Los niveles de ahorro de los hogares, que se sitúan en torno al 13,3% en 2024 y 2025, son inusualmente altos, lo que refleja la incertidumbre económica. No obstante, se espera que la reducción de los tipos de interés impulse el gasto, aunque los beneficios de esta recuperación podrían concentrarse en los grupos con menor propensión al consumo, como los de mayor edad.
BBVA Research también prevé un aumento en la inversión en vivienda nueva, impulsado por un crecimiento en los visados de obra nueva. Sin embargo, advierten que la escasez de viviendas asequibles podría limitar la inmigración y la movilidad geográfica, afectando al empleo y a la actividad económica del país.
